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同方国芯:军工和信息安全业务快增 金融IC卡芯片放量

来源:投资快报  作者:本站采编  发布时间:2015-05-21 11:06:11  字体:[ ]

关键字:IC卡  金融IC卡  银联  银行卡  

摘   要:信息安全领域爆发。根据信息安全产业“十二五”规划,2015 年我国信息安全产业规模将突破 670 亿元,年增速超 30%,随着联网应用带来安全需求增加,FPGA 在安全通信产品等领域快速渗透。


  FPGA 军工和信息安全业务快速增长

  公司在航空航天、空中陆地通话等领域优势明显。公司的军用高可靠、抗辐照、星载、弹载等产品高速增长,同时公司能提供板级产品及系统解决方案。

  信息安全领域爆发。根据信息安全产业“十二五”规划,2015 年我国信息安全产业规模将突破 670 亿元,年增速超 30%,随着联网应用带来安全需求增加,FPGA 在安全通信产品等领域快速渗透。

  通信领域进口替代加速。通信是 FPGA 传统需求最大的行业,子公司同创国芯 FPGA 军转民项目已有产品推出,和中兴、烽火合作,未来也会向国内其它大型通信设备厂商切入,2017 年通信 FPGA 将大规模放量。

  金融 IC 卡国产芯片今年起放量

  2014 年国内金融 IC 卡发卡总量超过 12 亿张,同时,银联完成对 6家国产的卡芯片厂商的认证,而国产芯片厂商也在对多家银行进行实网测试。目前同方国芯实现发卡或完成测试的银行已超过 10 家,预计今年下半年公司在银行抢占市场的进度将提速。公司最近给中信银行发行的联名卡芯片,是国内首款32 位 CPU 双界面卡芯片,通过了包括银联、国家信息安全评测中心、国密在内的几乎所有智能卡的有关认证,已实现大批量商用。目前国内银行卡存量 45 亿张以上,每年新增量在 6-7 亿张,市场空间超过 180 亿元,预计未来在金融 IC 卡国产芯片市场,公司将获得 20-30%的市场份额。

  居民健康卡具备领头优势

  随着北京纳入发卡计划及医疗信息化改革的深化,银行在医疗健康领域跑马圈地加速,健康卡放量后公司领头优势依然存在,预计今年公司至少发卡 2000 万张以上,预计未来公司将至少占据一半以上市场空间。

  投资建议

  芯片产业具备边际效益递增属性及爆发潜力,应该给予高估值。我们预计 2015-2017 年 EPS 为 0.70、0.96、1.19 元,维持“推荐”投资评级

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