移动支付领域的投资机会在哪？——红包大战引发的思考

　　近期支付宝与微信春节红包大战硝烟再起，支付宝钱包宣布从小年夜到正月初一，与品牌商户一起向用户发放约6亿元的红包，其中现金超过1.56亿元，购物消费红包约4.3亿元。微信则宣称将联合各类商家推出春节“摇红包”活动，送出金额超过5亿元的现金红包，以及超过30亿元卡券红包。

　　其实，无论是红包大战，还是之前的打车软件大战，都是腾讯和阿里对其移动支付领域的布局。支付宝想借助红包活动提高其用户黏性，微信想通过红包活动增加其第三方支付客户，布局移动支付领域。这一切都因为移动支付是兵家必争之地，是重要的流量入口，只有占领了移动支付领域，才能成为未来O2O市场的强者。

　　1.移动支付的概念

　　移动支付，又称为手机支付，是指单位或个人用户使用其移动终端 (通常是手机)，通过互联网或者近距离传感直接或间接向银行金融机构发送支付指令，产生货币支付与资金转移的行为。移动支付将终端设备、互联网、应用提供商以及金融机构相融合，主要分为远程支付及近场支付两种。

　　远程支付： 指将非面对面的网上银行和网上购物搬到手机上，以无线通信网络作为网上银行的信息传送通道，可以不受时空限制完成银行转账、还款、购物、缴费等功能。主要有第三方在线支付平台 (如支付宝、财付通等)、短信、手机访问 WAP 网站等方式。

　　近场支付（NFC：Near Field Communication）： 主要是手机与受理端 (POS 终端) 通过非接触式近距离通讯技术进行通信实现。考虑到安全和监管政策性问题，该类型支付目前主要针对小额消费。这种支付通常以“刷手机”的方式进行，即狭义上的移动支付。

　　2.移动支付产业进入爆发性增长阶段

　　移动互联网已成为当今世界发展最快、 市场潜力最大的行业，正在加速渗透到消费者生活及工作的各个方面。在移动互联网世界中，移动支付将成为继高速网络(3G、 4G)、智能终端后第三大基石。随着3G、4G及 WIFI 网络环境的优化、智能终端的普及、移动互联网和移动电子商务的快速发展，将会是移动支付市场爆发的重要催化剂。 据艾瑞咨询统计，2013 年国内第三方移动支付交易规模同比大幅增长707%至12,197亿元人民币，2010-13年复合增长达175.1%。预计未来3年移动支付市场将保持快速发展，2013-16年复合增长将达90.7%，预计至2016年将达84,577亿元人民币。

　　3.移动支付格局

　　支付宝占据绝大部分市场份额，财付通市场份额开始大幅上升。由于依托于手机淘宝及手机天猫的移动购物平台，支付宝占据了国内移动支付市场接近 80%的绝大部分市场份额。腾讯旗下的财付通早期由于缺少移动购物平台的支付，仅占有约 3%的市场份额；但随着微信支付的普及，财付通份额迅速翻倍至 8.4%。由于手机购物等应用场景的支撑，支付宝与财付通将依然主导移动支付市场。

　　4.相关投资标的介绍

　　腾讯控股:微信支付货币化、微信广告、微众银行

　　公司旗下拥有超过5亿用户的微信平台，去年春节期间微信红包一举成名，吸引近800万用户绑定银行卡，推动微信支付爆发式增长，今年预计微信红包仍将出现成倍增长。我们看好公司基于移动互联网开放平台、移动电商及支付业务的总体战略方案，并将通过其用户黏性度极高的微信平台以充份把握移动互联网发展的新机遇。而倍受关注的朋友圈广告收入2015年规模有望达到近 20 亿元人民币，占腾讯广告总收入 18%左右。如果接受度及推广力度加大，此项收入很可能高于预期。加之近期微众银行正式运营在即，股价催化剂不断。

　　金邦达宝嘉即将切入移动支付领域

　　公司是中国销售额最大的金融卡供应商和卡片个人化服务提供商，占到 23.6%的市场份额，也是中国唯一同时获得全球六家领先发卡组织（VISA、万事达卡、美国运通、银联、JCB 和大来）认证的金融卡制造商。公司未来有意愿进入NFC-SIM卡内置软件开发，并由此进入移动支付产业领域。行业未来 3 年行业规模复合增长超过50%确定性较大，公司2014年市盈率仅13.8倍，有较高安全边际。