恒宝股份：获联通大订单和收购京华虹不属实

    6月12日晚间，恒宝股份(002104)针对近期有市场上关于公司获中国联通大额订单以及将收购北京华虹集成电路设计有限责任公司的传闻，恒宝股份今日发布澄清公告，表示均不属实。 

    近日，有网站传闻恒宝股份近期将获得中国联通3GSIM卡80％（约1600万张卡）的订单；同时，公司将收购目前国内投资规模最大的集成电路设计企业之一—北京华虹集成电路设计有限责任公司。

    对此，恒宝股份表示，第一，公司作为中国联通智能卡入围主要供应商，2007年公司对联通的供货量为2795万张，占联通全年采购量的16.31%；2008年到目前为止对联通的供货量为1513万张，占联通采购量的18.23%。中国联通在澳门开通了3G试验网，公司作为该试验网的两家供货商之一进行了小批量供货。关于中国联通在公司未来3GSIM卡的采购量和市场份额公司无法作出预测，网站的传闻纯属作者猜测，截至公告日，公司没有接到中国联通关于3GSIM卡招标的任何通知。

    第二，北京华虹集成电路设计有限责任公司是公司的业务合作伙伴之一，在芯片采购、模块封装、卡基印刷等方面都有很好的合作，双方业务有一定的互补性。到目前为止公司没有与北京华虹集成电路设计有限责任公司就收购事项有过谈判。

    恒宝股份承诺在未来3个月内不会筹划收购北京华虹集成电路设计有限责任公司事项。

    初看公告，以为传言纯属谣言，可是当看到恒宝股份承诺在未来3个月内不会筹划收购北京华虹时，不禁怀疑，公司为什么发出这样的声明，是不是4个月后就可能谈收购的事情，要知道市场传言往往是无风不起浪啊。

    作为一家起步于票证印刷业务的生产企业，恒宝股份于上世纪末转向卡类产品生产经营，目前已成为国内最大的集研发与制造为一体的制卡企业。为提升产业地位，公司于近期确定了介入金融终端——ATM 研制的规划，开始其新的创业规划。但国泰君安分析师认为，ATM 业务成为公司的支撑性产业尚需3-5 年的时间。

    卡类业务目前是支撑公司业绩增长的基石。公司卡类业务涉及的下游应用包括金融、电信、政府安全、税务等，卡种类包括磁条卡、密码卡、通信IC 卡等。2007 年公司卡类业务实现销售收入2.94 亿元，占公司总体收入的83.58%。其中，公司在磁条卡业务的市场占有率约为26%，位列第二名。由于业态稳定，该产品毛利率高达50%以上。公司通信IC 卡类业务发展迅速，除中国移动外，公司已入围中国联通、中国电信、中国网通等主要运营商。随着销售规模的扩大，毛利率水平也得到大幅改善，未来仍有较大提升空间。公司还将通过外部并购的方式以达到曲线进入中国移动IC卡供应商行列，并进一步提升市场额。公司未来将重点拓展通信、金融、税控知能卡、PKI 卡及USBKey。随着IC 卡操作系统的完成，以及公司卡研发能力的提高，公司已由单纯的卡制造生产企业向解决方案转型，并迅速提升了公司的盈利能力。而未来EMV 迁移以及燃油税的实施，可能为公司发展带来新的机遇。

    国泰君安分析师预期公司2008年销售收入将达到5 亿元，同比增长42%，净利润预计为9200 万，对应每股收益为0.47元。